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随着协议费用激活投票开始，Uniswap 的 UNI 代币将发生重大转变

Uniswap 的治理机构已对一项名为“UNIfication”的提案发起了关键投票，该提案可能从根本上改变其原生 UNI 代币的价值主张。该提案旨在激活长期休眠的协议费用，引入永久的代币销毁机制，并巩固 Uniswap Labs 在协议增长战略中的作用。此举已经刺激了 UNI 代币价格的大幅上涨。

要点

在选定的 Uniswap v2 和 v3 池中激活协议费用。
引入与协议收入挂钩的永久 UNI 代币销毁机制。
从国库追溯销毁 1 亿 UNI。
合并 Uniswap 实验室的运营责任。
UNI 成为创收资产的潜力。

统一提案详情

“UNIfication”提案旨在使 Uniswap 能够从其 v2 和 v3 池中收取部分掉期费用，这些池在过去一年中产生了超过 7 亿美元的费用。然后，这些收取的费用将被引导到一个新的链上机制，该机制旨在销毁 UNI 代币，从而减少代币的循环供应并可能增加其价值。投票期于2025年12月20日开始，并将于2025年12月25日结束。

如果获得批准，该提案包括立即从国库中销毁 1 亿个 UNI，按当前汇率计算价值超过 5 亿美元。这种追溯销毁的目的是考虑自 Uniswap 成立以来可能产生的费用。这一行动将使 UNI 的流通供应量从 6.29 亿枚减少至 5.29 亿枚。

不同版本的费用结构会有所不同：Uniswap v2 池将分摊费用，其中 0.25% 分配给流动性提供商，0.05% 分配给协议。对于 v3 池，协议费用将按池设定，根据级别收取流动性提供者 (LP) 费用的六分之一到四分之一。

扩大费用流和结构变化

除了交换费用之外，该提案还将 Unichain 排序器运营的收入在扣除数据成本和 Optimism 的份额后，引导至同一个 UNI 销毁系统。这扩大了协议的费用基础，超出了以太坊主网交易的范围。

一项重大的结构性变化涉及将运营责任从 Uniswap 基金会转移到 Uniswap 实验室。此次合并旨在简化单一实体下的协议开发、增长、生态系统支持和治理协调。作为回报，Uniswap Labs 承诺维持其接口、钱包和 API 产品的零费用，转而专注于协议的增长。

To support these efforts, a governance-approved annual growth budget of 20 million UNI is proposed, to be distributed quarterly via vesting starting in 2026. This budget would be managed through a services agreement between Uniswap Labs and DUNI, the DAO's legal entity.