Crypto.com获美国联邦加密托管银行牌照——第7家获批企业，制度化进程全面提速

恐惧贪婪指数5、比特币单日跌超4%——而就在这片极端恐慌的市场废墟上，一家拥有1.4亿用户的全球头部加密交易所，刚刚拿到了美国金融体系的"入场券"。

截至2026年2月24日04时（北京时间），比特币（BTC）报64,692美元（24小时-4.1%），以太坊（ETH）报1,859美元（24小时-4.4%），加密市场总市值约2.30万亿美元，恐惧贪婪指数仅为5（极端恐慌），较前日再降4个点。这是自2022年LUNA-TERRA崩盘和FTX破产以来罕见的极端读数。然而，恰恰在市场最恐慌的时刻，美国货币监理署（OCC）向全球加密交易所Crypto.com发放了联邦级国家托管银行（National Trust Bank）设立的有条件批准（Conditional Approval）。这是继Circle、Ripple、BitGo、Paxos、Fidelity Digital Assets和Bridge之后，第7家获得此类联邦牌照的加密企业。Spoted Crypto 中文频道将深入剖析这一里程碑事件的背景与深远影响。

这不仅仅是一家公司的合规里程碑——它标志着美国政府正在系统性地将加密货币纳入传统金融体系。当价格在下跌，制度在建设；当散户在恐慌，机构在布局。这种割裂，恰恰揭示了加密行业当前最核心的叙事：短期噪音与长期基建之间的博弈。

核心要点速览

• Crypto.com获得OCC批准，将以"Foris Dax National Trust Bank（Crypto.com National Trust Bank）"名义设立联邦级托管银行。
• 从2025年10月递交申请到获批仅约4个月，审批速度创近期新高。
• 批准后可提供服务：数字资产托管（Custody）、质押（Staking）、交易结算（Trade Settlement）——不可吸收存款、不可发放贷款。
• 包括Cronos在内的多条区块链质押服务将在联邦监管框架下运营。
• Crypto.com CEO Kris Marszalek表示："这是我们对合规承诺以及为客户提供值得信赖的服务的有力证明。"
• 2025年12月5家同时获批 + 2026年2月Bridge和Crypto.com先后获批 = 7家联邦级加密托管机构快速成型。
• Coinbase、Stripe（Bridge扩展）、Nubank、Sony旗下Connectia等仍在审批队列中。

联邦银行牌照为何如此关键？

要理解Crypto.com此次获批的分量，首先需要理解美国加密监管的结构性难题。

美国是联邦制国家，50个州各有各的金融监管框架。一家加密企业如果只持有州级牌照（如Crypto.com此前持有的新罕布什尔州银行部门牌照），就必须逐州申请、逐州合规——成本高昂、效率低下。而OCC颁发的国家托管银行牌照（National Trust Bank Charter）是联邦层级的最高等级加密监管批准之一，获批后企业可以在统一的联邦法律框架下面向全美提供数字资产托管服务，一举解决监管碎片化问题。

更重要的是，机构投资者——养老基金、保险公司、资产管理巨头——偏好联邦监管的托管机构。目前美国加密ETF中超过70%通过Coinbase Prime托管。Crypto.com获得联邦牌照后，将直接进入这一高利润的机构托管竞争赛道。据Spoted Crypto 监管动态追踪，这一趋势正在重塑整个加密金融基础设施的竞争格局。

从宏观视角看，OCC在短短三个月内批准7家加密企业设立联邦托管银行，这种速度是史无前例的。它传递的信号非常明确：华盛顿不再犹豫，正在全速将加密行业拉入制度化轨道。

OCC有条件批准的具体内容

需要厘清的是，Crypto.com目前获得的是"有条件批准"（Conditional Approval），并非最终运营许可。这意味着它已通过了最核心的审查关口，但在正式开业前还必须满足一系列前置条件。

开业前置条件要求

• 资本充足率（Capital Adequacy）：必须达到联邦银行级别的资本金标准
• 公司治理（Governance）：建立独立董事会及内部控制体系
• 风险管理（Risk Controls）：包括网络安全、反洗钱（AML）、客户身份识别（KYC）系统
• 政策与流程（Policies & Procedures）：制定符合联邦银行运营标准的内部规章

可提供服务与限制

最终获批后，Crypto.com National Trust Bank可提供的服务包括：

• 数字资产托管：为机构及个人客户安全保管加密货币
• 质押服务：在Cronos等多条区块链上提供质押收益
• 交易结算：处理数字资产买卖的清算交割

但必须注意：国家托管银行不同于商业银行。它不能吸收存款、发放贷款、开设活期/储蓄账户，也不在FDIC存款保险覆盖范围内。这些限制同样适用于此前获批的所有6家加密企业。关注Spoted Crypto 快讯获取最新审批进展。

七家企业如何重塑行业版图？

将Crypto.com的获批放入更大的图景中，才能真正理解其意义。

2025年12月12日，OCC做出了历史性决定——一次性批准5家加密企业设立联邦托管银行：

• Circle（First National Digital Currency Bank）：USDC发行方，全新设立（De Novo）
• Ripple（Ripple National Trust Bank）：计划发行RLUSD稳定币，全新设立
• BitGo（BitGo Bank & Trust, N.A.）：计划发行稳定币，从州牌照转联邦
• Paxos（Paxos Trust Company, N.A.）：PYUSD发行方，从州牌照转联邦
• Fidelity Digital Assets（Fidelity Digital Assets, N.A.）：计划发行稳定币，从州牌照转联邦

2026年2月初，支付基础设施公司Bridge获批成为第6家；如今Crypto.com成为第7家。

纵观这7家企业的业务版图，可以发现一个清晰的布局：交易所（Crypto.com）、稳定币发行方（Circle、Paxos）、跨境支付（Ripple）、机构托管（BitGo、Fidelity）、支付基础设施（Bridge）——加密生态系统的每一个核心环节都已进入联邦监管体系。

仍在排队等候审批的企业同样值得关注：Coinbase（当前占据美国加密ETF托管市场70%以上份额）、Nubank（巴西新银行巨头）、Sony旗下Connectia。特别是Coinbase一旦获批，鉴于其在ETF托管市场的绝对主导地位，将对行业竞争格局产生重大影响。Spoted Crypto DeFi专栏持续追踪这一领域的最新动向。

机构投资者为何急需联邦托管银行？

2026年被业界称为"加密ETF爆发之年"。据AInvest报道，预计今年将有超过100只新加密ETF面世。而每一只ETF都需要一个共同的核心组件——受监管的合格托管机构（Qualified Custodian）。

机构投资者——养老基金、保险公司、主权基金、家族办公室——要配置加密资产，其合规部门必须首先认可托管方案。相比州级牌照，联邦牌照提供统一监管标准、透明的监督机制、明确的法律保障，大幅降低机构入场的合规摩擦。

制度层面的支撑也在加速到位。2025年7月，美国国会通过了《GENIUS法案》（稳定币监管法）；同年9月，SEC发布了加密托管相关的"无行动函"（No-Action Relief），明确州信托公司在特定条件下也可被视为加密托管目的的"银行"——这极大地消除了托管服务的法律不确定性。

同日发布的渣打银行报告预测，稳定币总市值到2028年可能达到2万亿美元，届时将为美国国债创造8,000亿至1万亿美元的新增需求——因为稳定币发行方的储备金主要投资于短期国债。当一个行业的规模开始影响国债市场时，没有任何政府会忽视它。这也是美国加速制度化建设的深层动因之一。Spoted Crypto 稳定币追踪栏目将持续更新稳定币市场的最新数据和分析。

极端恐慌市场下的制度化信号

Crypto.com获批的时间节点极为耐人寻味。截至2月24日，主要加密资产行情如下：

• 比特币（BTC）：$64,692（24小时 -4.1%）| 市值 $1.29万亿
• 以太坊（ETH）：$1,859（24小时 -4.4%）| 市值 $2,243亿
• Solana（SOL）：$78.68（24小时 -5.4%）| 市值 $448亿
• 瑞波（XRP）：$1.37（24小时 -1.7%）| 市值 $833亿
• BNB：$597.79（24小时 -2.2%）| 市值 $815亿
• ADA：$0.2636（24小时 -2.4%）| 市值 $97亿
• 恐惧贪婪指数：5/100（极端恐慌）——前日对比再降4点

恐惧贪婪指数5，这是什么概念？回顾历史，只有2022年LUNA-TERRA崩盘和FTX暴雷期间才出现过如此极端的读数。据CoinDesk报道，加密市场与软件板块ETF的相关性接近完美正相关，后者周一再跌5%创52周新低。Spoted Crypto 比特币行情页面提供实时价格追踪与历史对比分析。

然而，正是在这种极端恐慌中，制度化建设丝毫未停——这传递了一个被多数人忽视的关键信息：价格在下跌，基础设施在扩张；散户在离场，机构在入场。这与2018-2019年"加密寒冬"期间的模式高度相似——尽管市场一片惨淡，但基础设施投资持续进行，最终为2020-2021年的超级牛市奠定了基础。

华尔街有一句老话："在恐惧中买入，在贪婪中卖出。"制度化进程的加速，或许正是为下一轮行情储备弹药的信号。当然，"买入"的前提是对风险有充分认知——接下来我们分析两种可能的情景。

未来展望：双重情景推演

乐观情景：制度化基建催生下一轮牛市

如果7家企业全部完成最终审批并投入运营，且Coinbase等后续企业获批，美国将拥有全球最完善的加密机构投资基础设施。可能带来的正面效应：

• 机构入场壁垒大幅降低，养老金、保险资金等长线资本加速流入加密市场
• 2026年100+只新加密ETF的发行得到充足的托管基础设施支撑
• 稳定币市值向2万亿美元迈进，加密与传统金融的融合深化
• 监管明确性激发项目开发与创新，1-3个月内市场情绪可能触底回升

风险警示：不确定性依然存在

但审慎的投资者也应关注以下风险：

• 有条件批准≠最终批准，若前置条件未达标牌照可能被撤回
• 恐惧贪婪指数5暗示市场仍可能进一步探底，制度化建设不能保证短期价格反弹
• 加密与科技股的高相关性意味着，若美股科技板块持续走弱，加密市场将同步承压
• 中期（3-6个月）全球宏观环境——利率、美元走势——可能对风险资产整体构成逆风

总结判断：短期市场疲弱可能延续，但中长期来看，联邦监管基础设施的快速搭建正在为加密市场的结构性增长夯实地基。如果您希望获得更深入的项目分析和实时市场洞察，Spoted Crypto 专业分析为您提供持续的深度研究支持。

投资者应重点关注的六大方向

• Crypto.com（CRO）代币走势：联邦牌照提升平台可信度，利好Cronos生态质押服务扩展。关注CRO在消息面的价格反应。
• 托管市场竞争格局重塑：Coinbase Prime 70%+的ETF托管份额可能被Crypto.com、BitGo、Fidelity等分流。托管费率竞争将压低ETF运营成本，间接惠及投资者。
• 稳定币板块：GENIUS法案落地后，若稳定币市场从3,000亿美元增长至2028年的2万亿美元，Circle（USDC）、Paxos（PYUSD）、Ripple（RLUSD）等联邦持牌发行方将成最大受益者。
• 恐惧贪婪指数5的历史规律：极端恐慌区间在历史上常与中长期买入机会重合，但也伴随继续下探的风险。定投策略（DCA）或许是分散择时风险的务实选择。
• 宏观关联性：软件板块ETF创52周新低、私募股权承压——传统金融的避险情绪何时转向，是加密反弹的核心变量。关注Spoted Crypto 以太坊分析页面获取ETH与宏观联动的最新研判。
• 后续OCC审批进展：Coinbase、Nubank、Sony Connectia的审批结果将持续影响市场情绪，建议持续关注OCC公告。

风险提示：当前市场处于极端恐慌阶段，短期内可能面临更大波动。联邦银行牌照等制度性进展不保证价格即刻上涨。杠杆仓位风险尤高，请务必在可承受范围内配置资金。

Crypto.com公司简介

Crypto.com由Kris Marszalek、Bobby Bao、Gary Or和Rafael Melo于2016年在香港以"Monaco"之名创立，2018年更名为Crypto.com，2021年将总部迁至新加坡。目前在90多个国家和地区拥有超过1.4亿注册用户，是全球最大的加密货币平台之一。

其自有区块链Cronos和平台代币CRO是生态核心基础设施。2021年曾实施了总量1,000亿CRO中销毁700亿枚的历史性事件。平台业务涵盖交易所、DeFi、NFT市场、Visa加密卡、托管服务等，本次联邦银行牌照是其全面制度化战略的关键一步。

常见问题

Crypto.com的联邦银行牌照是最终批准吗？

不是。当前阶段为"有条件批准"（Conditional Approval），Crypto.com还需满足资本充足率、公司治理、风险管理、内部政策等一系列前置条件，经OCC确认后方可正式开业。

国家托管银行与普通商业银行有什么区别？

国家托管银行（National Trust Bank）不能吸收存款、发放贷款、开设活期或储蓄账户，也不在FDIC存款保险覆盖范围内。它只能在联邦监管下提供资产托管、质押、交易结算等有限范围的金融服务。

这次获批对CRO代币价格有何影响？

联邦银行牌照提升了Crypto.com平台的可信度和机构客户吸引力，长期来看利好Cronos生态和CRO代币。但当前市场处于极端恐慌区间（恐惧贪婪指数5），短期价格反应可能更多受宏观环境主导。

普通投资者会受到什么影响？

短期内直接影响有限。但中长期来看，联邦监管下的托管服务扩容意味着更安全、更可信的加密资产保管选择，机构资金流入增加将改善市场流动性和稳定性，托管竞争加剧还可能推动费率下降、降低投资成本。

目前还有哪些加密企业在等待OCC审批？

已知排队中的企业包括Coinbase（美国加密ETF托管市场份额超70%）、Stripe旗下Bridge的服务扩展申请、巴西新银行Nubank以及索尼旗下区块链子公司Connectia。其中Coinbase的审批结果预计将对市场产生最大影响。更多详情请访问Spoted Crypto中文站获取实时更新。

信息来源

• Crypto.com wins initial approval for U.S. federally regulated crypto custodian bank, CoinDesk
• Crypto.com Receives Conditional Approval from OCC for National Trust Bank Charter, Crypto.com官方公告
• OCC Announces Conditional Approvals for Five National Trust Bank Charter Applications, OCC
• U.S. Treasury may boost T-Bill issuance as stablecoins eye $2 trillion market cap, CoinDesk
• Bitcoin rebound fades as software and private equity rout drags stocks and crypto lower, CoinDesk
• The 2026 Crypto ETF Boom, AInvest

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